需求大增钯金价格年内不排除再创新高
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需求大增钯金价格年内不排除再创新高

时间:2017-10-23 作者:shining 分享到:

目前全球钯金供需失衡,短缺加剧是导致钯金价格连续上涨的主要原因。尤其是伴随汽油车生产扩张,汽车催化剂(钯碳催化剂)行业的钯金需求强劲,对钯金价格带来了很大支撑。今年9月中国销量达到271万辆,同比增长5.7%。得益于国内经济增长整体强劲以及有关激励措施出台,从6月份开始,中国汽车销量已经实现连续四个月反弹。其中,9月份新能源汽车在中国销量增幅达79.1%。中国方面汽车销售数据的良好表现为钯金期货投资者带来心理支撑,用于自动催化剂、清除废气中污染的钯金在9月份抵达高位后一度引发投资者担忧。

需求大增钯金价格年内不排除再创新高

全球钯金市场自2012年陷入供给短缺以来,截至2016年累计消耗历史库存至少124吨,英国和瑞士钯金现货库存大量流出,已成为补充矿产及再生供给的重要现货来源。钯金涨幅受供需基本面支撑,今年供应缺口达83万盎司,几年来,库存已经明显地大幅下降。

就今年市场形势来看,从供给看,预计全年钯金供给同比微涨,其中矿产钯金供给下降,但再生供给增长;预计钯金市场有望延续供应短缺格局,据估算今年需求的7%依赖历史库存来满足。从需求看,预计今年汽车催化剂行业对铂金的需求将较去年增长;投资需求方面,钯金ETF资金流出料将放缓,整体上全球钯金需求将保持强劲。

目前国际现货钯金价格料将高位震荡,供给缺乏弹性、库存低位及汽车行业需求强劲将支撑钯金价格,而投机需求或令钯金价格短线超调,不排除钯金价格再创年内新高。钯金下游应用占比最大的部分为钯碳催化剂,在下游汽车产量回升的大逻辑下,钯金需求有望逐年提高;未来矿产供给(主要是俄罗斯和南非)仍将维持下滑态势,美俄关系持续紧张造成市场对于供给稳定的担忧,南非矿山受罢工、设备陈旧以及开采成本上升等原因导致产量大幅下降;